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一德期 货黑色品种早知道 2019.6.26

螺纹/热卷(RB1910/HC1910):现货方面,成交仍多在低价,整体氛围一般,唐山普方坯3600,螺纹广州4170、杭州3990、北京3820,热卷广州3990、上海3910、天津3860,杭州螺纹基差119、北京-146,上海热卷基差-3、天津-143。螺纹盘面利润625,热卷盘面利润544,钢厂利润修复较快。螺纹盘面4000高位未能成功上破,与小基差+现货端 跟进困难有一定关系,仍需关 注期货高位乏力后的现货情况,本周基 差扩大头寸较多,库存结 构或将从钢厂向社会转移。操作上,由于江 苏又有环保传闻,叠加位置已经不算好,多卷螺差、多卷空 焦煤头寸减持底仓持有,螺纹基 差扩大继续持有。焦炭/焦煤(J1909/JM1909):港口准一现汇2020上下,仓单成本2141左右,与主力合约基差49,-11;河北厂 库焦炭仓单基差78;澳煤(新合约)港口仓单约在1497上下,与主力合约基差115,-5。焦炭市场今日暂稳,主产区价格无调整。山东地 区主流钢厂焦炭库存回升至50万吨以上,近期到货情况尚可。唐山地区钢厂因限产,采购积极性回落,预计后 期部分焦企或因出货放缓,再次向 港口转移库存压力。焦煤市场暂稳,山西及 陕西地区部分煤矿压力较大,价格再次下调30-50元/吨,焦企同步限产,且价格下跌,前期高 位价格焦煤下跌。目前市场情绪仍偏强,但需求跟进有限,煤焦高位存阻力。而山西 等地环保限产仍有预期,近期仍需进一步关注。套利方面,目前暂无明确驱动,观望。郑煤(ZC1909):现货市 场被带动略有走强,市场氛围暂有回暖,港口询货近日有好转,低硫煤货源稍显偏紧,但在下游高库存下,采购拉运基本无压力,实际成交仍平淡,而需求 端未见起色甚至有所走弱,南方多 降雨下气温偏低,六大电日耗跌破60万吨,旺季预期被逐步消磨。盘面多 日升水下继续上涨显乏力,叠加基本面支撑不足,回调压力加大。铁矿(I1909):现货:日照PB粉报841减10,金布巴粉61%报812减10。Mysteel62%报113.75,月均103.72。块矿溢价0.354,球团65%溢价22.45。期货:PB粉61.5%对09基差110增5,金布巴61%基差95增5。逻辑:昨日港 口现货成交活跃度一般,钢厂保守观望为主,现货价格继续下跌。铁矿石冲高回落。巴西粉 的高库存伴随着巴西到港新低即将得到彻底缓解。力拓产销较预期下降1300万吨,淡水河谷增加600万吨。而唐山 限产无疑打压了铁矿需求。锰硅(SM1909):临近新一期钢招,现货市场依旧偏紧。市场预 计主流钢招环比拉涨预期强烈。盘面大 幅拉涨反应市场预期。北方硅锰6517#主流报盘多集中在7500元/吨左右,现金含税出厂加工块。锰矿方面:港口锰矿库存下滑,贸易商挺价拉涨依旧。天津港Mn46%澳块主流成交53元/吨度,Mn37%南非块主流成交价48元/吨度 。SM1909合约北方地区基差-80元每吨左右,天津仓库卖交割利润30元每吨左右。策略方面:09合约增仓放量上行。鉴于现 货坚挺以及钢招提涨预期。故建议短期逢低试多,不宜最高操作。 硅铁(SF1909):工厂整体库存低位,排单生产,积极挺价拉涨,但成交跟进缓慢。市场等 待新一期钢招开启。现货方面:宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5800元每吨现金出厂左右。宁夏地区1909合约基差-60元/吨左右,天津仓库卖交割利润10元/吨左右。策略方面:09合约增仓震荡上行。鉴于现 货市场持稳以及基差结构。故暂观望。

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一德期 货黑色品种早知道 2019.6.25

螺纹/热卷(RB1910/HC1910):现货方面,全国成交有好转,但并未 出现抢货的现象,全国建材成交23万+属于中性偏高水平,整体华东强于华北,唐山普方坯3580,螺纹广州4150、杭州3980、北京3790,热卷广州3960、上海3890、天津3830,杭州螺纹基差199、北京-87,上海热卷基差44、天津-106。螺纹盘面利润516,热卷盘面利润458。市场情绪稍有消退,但仍然比较积极,关注日 内现货跟进情况以及供应端实际限制情况,操作上 多卷螺差谨慎持有,多卷焦 比置换为多热卷空焦煤套利。焦炭/焦煤(J1909/JM1909):港口准一现汇2020上下,仓单成本2141左右,与主力合约基差60,+19;河北厂 库焦炭仓单基差89;澳煤(新合约)港口仓单约在1495上下,与主力合约基差120,+14。焦炭市场今日僵持,部分焦 企接受钢厂采购价格下调。唐山地 区钢厂限产约减少2.4万吨/日焦炭需求,但焦炭 供应减量或仅在1万吨/日附近,短期焦 炭供需格局或有小幅变化,可能出 现整体过剩但局部偏紧现象。焦煤市场整理观望,港口地 区进口煤报盘仍维持稳定。产区受下游限产影响,价格存在压力,表现持续偏弱。近期煤 焦市场需求受制约,或继续弱于成材,但终端支撑下,下跌空间或不大。套利方面,短期可 继续持有多焦炭空焦煤套利。郑煤(ZC1909):基本面略显转好,但实际支撑仍不足,需求不 振对价格仍有压制,电厂维持高位库存,采购压力较小,近期港口市场有升温,发运持 续倒挂下贸易商主动减少发运,港口库存回落,询货有增多,叠加07合约维持较高仓位,仍有交割行情,市场氛 围有所回暖走强,价格现反弹,短期现 货或维持稳中有涨,盘面领 先走高升水情况下,继续上行有阻力,操作建议暂且观望。铁矿(I1909):现货:日照PB粉报851减2,金布巴粉61%报822减2。Mysteel62%报116.65,月均106.92。块矿溢价0.354,球团65%溢价19.5。期货:PB粉61.5%对09基差105增4,金布巴61%基差90增4。逻辑:昨日港 口现货成交活跃度一般,钢厂保守观望为主。铁矿石冲高回落。巴西粉 的高库存伴随着巴西到港新低即将得到彻底缓解。力拓产销较预期下降1300万吨,淡水河谷增加600万吨。而唐山 限产无疑打压了铁矿需求。锰硅(SM1909):市场等 待新一期钢招指引。目前在 现货偏紧的格局下,工厂积极挺价拉涨。北方硅锰6517#主流报盘多集中在7400-7500元/吨左右,现金含税出厂加工块。锰矿方面:港口锰矿库存下滑,对目前 贸易商挺价拉涨形成有效支撑。天津港Mn46%澳块主流成交53元/吨度,Mn37%南非块主流成交价48元/吨度 。SM1909合约北方地区基差-20元每吨左右,天津仓库卖交割利润-30元每吨左右。策略方面:09合约盘 中减仓震荡下行,高位持仓不稳。鉴于现 货坚挺持稳以及基差结构。故建议暂观望。 硅铁(SF1909):工厂整体库存低位,排单生产,积极挺价拉涨,但成交跟进缓慢。市场等 待新一期钢招开启。现货方面:宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5700-5800元每吨现金出厂左右。宁夏地区1909合约基差-60元/吨左右,天津仓库卖交割利润10元/吨左右。策略方面:09合约减仓震荡下行。高位持仓不稳。鉴于现 货市场持稳以及基差结构。故暂观望。

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一德期 货黑色品种早知道 2019.6.24

螺纹/热卷(RB1910/HC1910):现货方面,周末受 到限产消息冲击,钢坯涨幅较大,但其他 地区与品种成交跟进暂时不佳,终唐山普方坯3530,螺纹广州4080、杭州3900、北京3720,热卷广州3880、上海3790、天津3780,杭州螺纹基差162、北京-114,上海热卷基差30、天津-70。螺纹盘面利润457,热卷盘面利润358。限产消 息使得市场情绪整体较为兴奋,根据测算影响量或在10-11万吨,相较前 期限产水平提升5-7万吨,盘面日 内可能继续冲高,但当前小基差背景下,需要现货跟进配合,关注现 货能否再次进入去库阶段,操作上,前期多卷螺差、多卷焦比继续持有,可以考 虑买带钢现货空焦炭盘面套利。焦炭/焦煤(J1909/JM1909):港口准一现汇2000上下,仓单成本2141左右,与主力合约基差52,-13;河北厂 库焦炭仓单基差81;澳煤(新合约)港口仓单约在1509上下,与主力合约基差115,+4。焦炭市场稳中小降,预计近 期第一轮下跌将陆续执行。周末期 间唐山地区公布限产计划,或导致 焦炭需求交上周减少2.5万吨/日。尽管焦 炭供应也受到一定影响,但相对有限,不足1万吨/日,钢厂后 期利润萎缩背景下或加大焦炭打压力度。焦煤价格周末暂稳,受下游 钢厂及焦企限产制约,出货受阻,价格承压,局部地 区仍将有小幅下跌出现。因限产变化,焦炭下 跌预期或由两轮增加至三轮左右,盘面下 方支撑或也将回落至1950-2000附近。郑煤(ZC1909):盘面看涨势头显足,维持偏强运行,现货市场亦有改观,供给端 有利好消息释放提振情绪,叠加盘面带动,现货有所反弹,产地目前以稳为主,矿方对后市不算悲观,港口询货有所增加,库存继续震荡回落,市场氛围回暖走强,不过成交量仍有限,电厂维持高库存,耗煤需求仍显不振,采购压力较小,进一步 关注需求回升情况。铁矿(I1909):现货:日照PB粉报853减5,金布巴粉61%报824减5。Mysteel62%报117.05,月均106.27。块矿溢价0.3535,球团65%溢价20.15。期货:PB粉61.5%对09基差101增6,金布巴61%基差86增6。逻辑:上周铁矿石冲高回落。巴西粉 的高库存伴随着巴西到港新低即将得到彻底缓解。力拓产销较预期下降1300万吨,淡水河谷增加600万吨。而唐山 限产无疑打压了铁矿需求。锰硅(SM1909):市场等 待新一期钢招指引。目前在 现货偏紧的格局下,工厂积极挺价拉涨。北方硅锰6517#主流报盘多集中在7400-7500元/吨左右,现金含税出厂加工块。锰矿方面:港口锰矿库存下滑,对目前 贸易商挺价拉涨形成有效支撑。天津港Mn46%澳块主流成交53元/吨度,Mn37%南非块主流成交价48元/吨度 。SM1909合约北方地区基差-80元每吨左右,天津仓库卖交割利润30元每吨左右。策略方面:09合约盘 中增仓放量上行。鉴于现 货坚挺拉涨以及成本支撑。故建议逢低sm09-01正套操作。 硅铁(SF1909):工厂整体库存低位,排单生产,积极挺价拉涨。等待新一期钢招开启。同时,社会库存积极消化,成本边 际支撑进一步提升工厂挺价意愿。现货方面:宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5800元每吨现金出厂左右。宁夏地区1909合约基差-40元/吨左右,天津仓库卖交割利润10元/吨左右。策略方面:09合约减仓震荡调整。高位持仓不稳。鉴于现 货市场持稳以及基差结构。故暂观望。

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一德期 货黑色品种早知道 2019.6.21

螺纹/热卷(RB1910/HC1910):现货方面,唐山普方坯3440,螺纹广州4080、杭州3890、北京3720,热卷广州3880、上海3780、天津3780,杭州螺纹基差185、北京-80,上海热卷基差69、天津-21。螺纹盘面利润411,热卷盘面利润297。本周产业数据上,供应高产量出现松动,主要关 注点再次回归需求,降产增 库的组合表现需求仍维持季节性转弱节奏,现货端压力仍然较大,但盘面 有宏观预期支撑,情绪偏暖,已经升水华北地区,继续上 涨需要现货跟进配合,高位注意风险;操作上,多卷螺 差谨慎底仓持有,多卷焦比继续持有。焦炭/焦煤(J1909/JM1909):港口准一现汇2000上下,仓单成本2141左右,与主力合约基差65,-11;河北厂 库焦炭仓单基差94;澳煤(新合约)港口仓单约在1509上下,与主力合约基差111,-22。焦炭市场稳中小降,虽近期 焦企出货情况尚可,但钢厂 库存水平库存有所回升,且钢厂盈利能力下滑,打压意愿较为明显,焦炭价格仍面临压力,预计幅度在2轮左右。焦煤市场暂时持稳,蒙煤通关量维持在600车左右,价格持平。山西河 津等地因焦企限产运行,当地焦 煤需求量出现明显下滑,部分煤种价格下跌,但幅度不大,在50元/吨左右,焦企生产成本或减轻。近期来看,焦炭市场虽表现偏弱,但终端价格支撑存在,近期维持震荡运行,套利方 面暂无明确驱动,可暂时观望。郑煤(ZC1909):维持偏强震荡,上下动力有所不足。基本面整体变化不大,市场多 受消息事件扰动情绪,目前煤价以稳为主,产地汽运治超,环保检查较严,山西某 国有煤矿发生冒顶事故对情绪有提振,进口煤 调控释放一定信号,不过整 体的需求起色亮点不大,拉运采购一般,港口询 货以中低卡为主,价格相对坚挺,成交仍不够活跃,电厂库存高企,六大电突破1800万吨,旺季耗 煤需求还仍待明朗,市场存在分歧,短期或震荡为主。铁矿(I1909):现货:日照PB粉报858增23,金布巴粉61%报829增14。Mysteel62%报117.4,月均105.5。块矿溢价0.3520,球团65%溢价22.8。期货:PB粉61.5%对09基差95稳,金布巴61%基差80减10。逻辑:昨日铁矿石继续冲高,铁矿石价格上涨。巴西粉 的高库存伴随着巴西到港新低即将得到彻底缓解。昨日消 息力拓产销较预期下降1300万吨,淡水河谷增加600万吨,整体仍然利多,铁矿不宜看空。锰硅(SM1909):目前工 厂挺价等待新一期钢招,现货偏紧格局未改。北方硅锰6517#主流报盘多集中在7400元/吨左右,现金含税出厂加工块。锰矿方面:前期港 口贸易商倒挂持续加剧贸易商挺价拉涨意愿。导致锰 矿近期快速拉高。天津港Mn46%澳块主流成交53元/吨度,Mn37%南非块主流成交价48元/吨度 。SM1909合约北方地区基差-30元每吨左右,天津仓库卖交割利润-20元每吨左右。策略方面:09合约盘 中震荡波幅收窄。多空观望浓厚。鉴于短 期现货坚挺以及基差结构。故暂观望,不宜追高跟多操作。硅铁(SF1909):鉴于基 本面向好改善预期增强。工厂挺 价探涨等待新一期钢招开启。同时,社会库存积极消化,成本边 际支撑均提升工厂挺价意愿。现货方面:宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5800元每吨现金出厂左右。宁夏地区1909合约基差-70元/吨左右,天津仓库卖交割利润20元/吨左右。策略方面:09合约增 仓上行冲高回落,高位持仓不稳。鉴于现 货市场挺价预期强。逢低可尝试SF09-01正套操作。

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一德期 货黑色品种早知道 2019.6.20

螺纹/热卷(RB1910/HC1910):现货方面,唐山普方坯3440,螺纹广州4070、杭州3880、北京3720,热卷广州3870、上海3780、天津3770,杭州螺纹基差230、北京-25,上海热卷基差127、天津27。螺纹盘面利润400,热卷盘面利润283。盘面受 国际宏观放水以及成本推动的影响,盘面继续上涨,基本面暂无明显改善,需求端 季节性转弱较为确定,关注供 应能否有效下降,现货端短期成交不畅,可能仍然难涨,操作上多卷螺差,多卷焦比继续持有。焦炭/焦煤(J1909/JM1909):基差方面,港口准一现汇2000上下,仓单成本2141左右,与主力合约基差75,-11;河北厂 库焦炭仓单基差104;澳煤(新合约)港口仓单约在1526上下,与主力合约基差133,-4。焦炭市 场今日继续僵持,河北主 流钢厂采购价下调100元/吨,但部分 焦企抵触情绪较强,不同意本次提降。目前焦企出货平稳,且无明显库存压力,市场暂时僵持。焦煤市场整理,蒙煤通车量恢复至700车附近,价格暂维持平稳。产地焦煤成交尚可,焦企补库完成,采购积极性略有下滑,个别煤矿小幅下跌。煤焦市 场近期需求情况略有转弱,但整体 低库存背景下市场仍有挺价情绪,近期盘 面或维持震荡运行,关注终端需求变化。郑煤(ZC1909):盘面震荡调整,进口煤 限制传闻影响已明显减弱,市场高 涨情绪有所冷却。现货方面,北方港调入逐渐恢复,重点港 口数据继续增加。港口低 卡煤有少量询价,价格略涨,高卡煤维稳。六大电日耗略有上行,但库存仍在累积,已逼近1800万吨,总体供 需格局并无太大变化。市场静 待夏季需求明朗,后期价 格重回震荡概率较大。铁矿(I1909):现货:日照PB粉报835增19,金布巴粉61%报815增22。Mysteel62%报114.4,月均104.58。块矿溢价0.3390,球团65%溢价24。期货:PB粉61.5%对09基差95稳,金布巴61%基差90增3。逻辑:昨日铁矿石继续冲高,铁矿石价格上涨。巴西粉 的高库存伴随着巴西到港新低即将得到彻底缓解。昨日消 息力拓产销较预期下降1300万吨,淡水河谷增加600万吨,整体仍然利多,铁矿不宜看空。锰硅(SM1909):现货偏紧依然持续,工厂挺 价等待新一期钢招。北方硅锰6517#主流报盘多集中在7400元/吨左右,现金含税出厂加工块。锰矿方面:前期港 口贸易商倒挂持续加剧贸易商挺价拉涨意愿。导致锰 矿近期快速拉高。天津港Mn46%澳块主流成交53元/吨度,Mn37%南非块主流成交价48元/吨度 。SM1909合约北方地区基差-50元每吨左右,天津仓库卖交割利润0元每吨左右。策略方面:09合约震荡波幅收窄。多空观望浓厚。鉴于短 期现货坚挺以及基差结构。故暂观望,不宜追高跟多操作。硅铁(SF1909):鉴于基 本面向好改善预期增强。工厂挺 价等待新一期钢招开启。同时,社会库存积极消化,成本边 际支撑均提升工厂挺价意愿。现货方面:宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5700-5800元每吨承兑出厂左右。宁夏地区1909合约基差-130元/吨左右,天津仓库卖交割利润80元/吨左右。策略方面:09合约高位持仓不稳,观望增多。鉴于现 货市场挺价预期强。逢低可尝试SF09-01正套操作。

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一德期 货黑色品种早知道 2019.6.19

螺纹/热卷(RB1910/HC1910):现货方面,全国成交稍有好转,价格小幅反弹,唐山普方坯3420,螺纹广州4040、杭州3870、北京3710,热卷广州3850、上海3750、天津3750,杭州螺纹基差258、北京3,上海热卷基差149、天津59。螺纹盘面利润399,热卷盘面利润268。受到原 料成本推动钢材盘面翻红,涨后现货跟进,但程度仍然有限,关注持续性,若需求 没有反季节性好转,高供应 下仍维持逢高空思路,操作上多卷螺差、多卷焦 比继续持有焦炭/焦煤(J1909/JM1909):基差方面,港口准一现汇2000上下,仓单成本2120左右,与主力合约基差65,-12;河北厂 库焦炭仓单基差115;澳煤(新合约)港口仓单约在1526上下,与主力合约基差137,-7。焦炭市 场今日陆续执行第一轮下跌,钢厂利 润萎缩较为明显,对焦企压价情绪较强,但钢厂采购数量尚可,部分焦企仍挺价。焦煤市场稳中下跌,但空间也较为有限,部分焦 企前期补库完成,采购节奏放缓。蒙煤因 口岸政策等原因,通车量大幅下滑,口岸贸 易商报盘暂维持平稳。目前市 场整体预期仍偏弱,但宏观情绪出现好转,关注成材需求变化。套利方面,前期焦炭反套可在30下方分批止盈。郑煤(ZC1909):有关吉 林地区煤矿全部停产整顿及进口煤管理指示的消息对市场情绪有一定提振,供应端释放利好,叠加市 场仍有旺季预期,发运减 少港口库存回落,看涨氛围一时较浓,不过目 前整体需求仍较疲软,电厂维持高库存,现货价格以稳为主,基本面改观不大。昨晚中 美元首电话沟通宏观情绪亦现好转,在整体 情绪影响下短期盘面或维持震荡偏强,后续走 势需看现货能否被指引带动以及实际需求回升幅度的支撑力度,目前操作偏向谨慎,建议先观望。铁矿(I1909):现货:日照PB粉报816增5,金布巴粉61%报793增5。Mysteel62%报116.6,月均103.2。块矿溢价0.3395,球团65%溢价24.6。期货:PB粉61.5%对09基差95减9,金布巴61%基差87减9。逻辑:昨日铁 矿石开始调强势反弹,贸易商开始坚强挺价。巴西粉 的高库存伴随着巴西到港新低即将得到彻底缓解。澳洲三 大矿山发货则已恢复,伴随着 低品矿库存开始增长,低品矿 价格对铁矿整体市场的支撑减弱。后市继 续关注铁矿分品种库存走势。锰硅(SM1909):当前现 货偏紧态势依然持续,工厂挺 价等待新一期钢招。北方硅锰6517#主流报盘多集中在7300-7400元/吨左右,现金含税出厂加工块。锰矿方面:前期港 口贸易商倒挂持续加剧贸易商挺价拉涨意愿。导致锰 矿近期快速拉高。天津港Mn46%澳块主流成交53元/吨度,Mn37%南非块主流成交价48元/吨度 。SM1909合约北方地区基差-60元每吨左右,天津仓库卖交割利润10元每吨左右。策略方面:09合约冲高回落,高位持仓不稳。鉴于短 期现货坚挺以及基差结构。故暂观望,不宜追高跟多操作。硅铁(SF1909):鉴于基 本面向好改善预期增强。工厂挺 价等待新一期钢招开启。同时,社会库存积极消化,成本边 际支撑均提升工厂挺价意愿。现货方面:宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5700-5800元每吨承兑出厂左右。宁夏地区1909合约基差-110元/吨左右,天津仓库卖交割利润60元/吨左右。策略方面:09合约高位持仓不稳,观望增多。鉴于现 货市场挺价预期强。逢低可尝试SF09-01正套操作。

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一德期 货黑色品种早知道 2019.6.18

螺纹/热卷(RB1910/HC1910):现货方面,价格持续大幅下跌,成交一般,唐山普方坯3430,螺纹广州4070、杭州3890、北京3740,热卷广州3860、上海3770、天津3760,杭州螺纹基差306、北京62,上海热卷基差185、天津85。螺纹盘面利润395,热卷盘面利润276。今年以 来盘面走现实逻辑,需求开 始明显季节性走弱,华东即 将开始梅雨天气,现货失速下行背景下,钢厂又无减产计划,盘面难 以出现明显反弹,操作上 多卷螺差继续持有,多卷焦比轻仓持有。焦炭/焦煤(J1909/JM1909):基差方面,港口准一现汇2020上下,仓单成本2142左右,与主力合约基差77,+34;河北厂 库焦炭仓单基差106;澳煤(新合约)港口仓单约在1528上下,与主力合约基差144,+3。煤焦市场日内仍偏弱,河北等 地钢厂昨日计划下调焦炭采购价格100元/吨,目前焦 企方面执行情况一般,预计本 周内或陆续下行。但近期 钢厂采购情况平稳,焦企暂 未出现明显库存积压。煤炭市场支撑不足,焦炭面临压力,焦煤挺价难度大,个别地 区煤矿稳中小降,幅度相对有限。焦炭下跌落实,预计跌幅2轮左右,但由于 市场情绪已整体转弱,煤焦盘 面或仍将面临较大压力。套利方面,前期多热卷/螺纹,空焦炭 套利可继续持有。郑煤(ZC1909):现货市场弱稳,榆林地 区个别煤矿有复产,供应小增,鄂尔多 斯地区治超严格,产地整体出货仍一般,价格倒 挂下贸易商发运不积极,近期港 口调出持续高于调入,库存有明显回落,不过在 需求起色不大下,终端基 本维持长协及刚需拉运,市场询货偏少,交投冷清,CCI5500价格持平两周后首降,市场下行压力犹存,目前的 基本面难言改观,整体支撑显弱。盘面基本平水现货,继续走 高缺乏实际支撑,而资金 做空动力暂显犹豫,操作谨慎,建议观望或轻仓试空。铁矿(I1909):现货:日照PB粉报808减10,金布巴粉61%报788减10。Mysteel62%报107.5,月均103.05。块矿溢价0.3390,球团65%溢价27.7。期货:PB粉61.5%对09基差104减5,金布巴61%基差96减5。逻辑:昨日铁矿石开始调整,价格开始下跌。巴西粉 的高库存伴随着巴西到港新低即将得到彻底缓解。澳洲三 大矿山发货则已恢复,伴随着 低品矿库存开始增长,低品矿 价格对铁矿整体市场的支撑减弱。后市继 续关注铁矿分品种库存走势。锰硅(SM1909):合金厂 多数处于无库存状态。当前现 货偏紧态势依旧持续。北方硅锰6517#主流报盘多集中在7300-7400元/吨左右,现金含税出厂加工块。锰矿方面:下游合金坚挺,提升港 口贸易商挺价拉涨意愿。但高库 仍是当前矿价拉涨的隐患。天津港Mn46%澳块主流成交52元/吨度,Mn37%南非块主流成交价45-46元/吨度 。SM1909合约北方地区基差-70元每吨左右,天津仓库卖交割利润20元每吨左右。策略方面:09合约增仓上行。鉴于短 期现货坚挺以及基差结构。故暂观望,不宜追高跟多操作。硅铁(SF1909):鉴于前 期工厂调节供应产量,基本面 向好改善预期增强。社会库存正积极消化,同时受 成本支撑工厂现货挺价意愿明显。现货方面:宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5700-5800元每吨承兑出厂左右。宁夏地区1909合约基差-110元/吨左右,天津仓库卖交割利润60元/吨左右。策略方面:09合约高位持仓不稳,观望增多。鉴于现 货市场挺价预期强。逢低可尝试SF09-01正套操作。

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一德期 货黑色品种早知道 2019.6.17

螺纹/热卷(RB1910/HC1910):现货方面,周末受 调坯轧材厂家停产消息扰动,钢坯下跌较多,周末累跌80终报3430,螺纹广州4100、杭州3930、北京3820,热卷广州3880、上海3810、天津3810,杭州螺纹基差297、北京93,上海热卷基差182、天津92。螺纹盘面利润403,热卷盘面利润276。上周五 收盘后房地产数据公布,新开工增速下行,三四线销售压力传导,房企资金状态不好,前期我 们对于房地产的担忧都有所兑现,需求趋 势的定性继续转弱,配合近 期季节性的偏弱,钢材库 存累积可能仍会继续,现货压力仍大。操作上 前期多卷螺差继续持有。焦炭/焦煤(J1909/JM1909):基差方面,港口准一现汇2030上下,仓单成本2152左右,与主力合约基差43,+22;河北厂 库焦炭仓单基差62;澳煤(新合约)港口仓单约在1526上下,与主力合约基差140,+19。煤焦市场僵持,焦企提涨且库存低位,但钢厂库存回升较快,压价情绪增强,部分钢厂上周末提降,但焦企未接受,双方僵持。港口焦炭成交有限,下游接货不多,部分商谈回落至2030附近。焦煤市场持稳,焦炭价格支撑减弱,且焦企原料库存平稳,焦煤价 格上涨空间已不足,短期维持整理观望。进口焦 煤近期相对稳定,关注蒙 煤口岸政策变化对进口焦煤供应的影响。近期市场预期转弱,终端需求回落,煤焦面临压力,短期维持偏弱运行。郑煤(ZC1909):周末市场变化不大,基本面仍显逊色,产地限载治超较严格,整体需 求不济下矿上拉运销售一般,港口市场较平静,近期调入有减少,下游询货采购不积极,多维持长协拉运,港口库存震荡有降,价格弱稳,电厂耗煤起色不大,南方地区降雨偏多,日耗回升缓慢,库存维持高位,供需仍显宽松。铁矿(I1909):现货:日照PB粉报815增12,金布巴粉61%报792增13。Mysteel62%报109.55,月均102.61。块矿溢价0.3415,球团65%溢价23.65。期货:PB粉61.5%对09基差109增10,金布巴61%基差101增11。逻辑:上周铁 矿石再次放量大涨,创下新高。巴西粉 的高库存伴随着巴西到港新低即将得到彻底缓解。澳洲三 大矿山发货则已恢复,伴随着 低品矿库存开始增长,低品矿 价格对铁矿整体市场的支撑减弱。后市继 续关注铁矿分品种库存走势。锰硅(SM1909):工厂本月订单充足,多数无库存。现货偏 紧态势未有改观。北方硅锰6517#主流报盘多集中在7300-7400元/吨左右,现金含税出厂加工块。锰矿方面:库存高位未改,港口现 货锰矿价格依旧弱势下滑。天津港Mn46%澳块主流成交51元/吨度,Mn37%南非块主流成交价45元/吨度 。SM1909合约北方地区基差-30元每吨左右,天津仓库卖交割利润-20元每吨左右。策略方面:09合约高位减仓回落,持稳不稳。鉴于短 期现货坚挺以及基差结构。故暂观望为宜。硅铁(SF1909):鉴于前 期工厂调节供应产量,基本面 向好改善预期增强。社会库存正积极消化,同时受 成本支撑工厂现货挺价意愿明显。现货方面:宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5700-5800元每吨承兑出厂左右。宁夏地区1909合约基差-100元/吨左右,天津仓库卖交割利润50元/吨左右。策略方面:09合约增仓放量上行,高位持仓不稳。鉴于现 货市场挺价预期强。逢低可尝试SF09-01正套操作。

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一德期 货黑色品种早知道 2019/6/14

螺纹/热卷(RB1910/HC1910):现货方面,唐山普方坯3500,螺纹广州4120、杭州3930、北京3830,热卷广州3880、上海3810、天津3810,杭州螺纹基差260、北京66,上海热卷基差173、天津83。螺纹盘面利润423,热卷盘面利润268。昨日钢 联数据总供应继续小幅下降,库存首次出现累积,且累库幅度较大,需求季 节性转弱加速兑现,高供应 下钢材压制更强。分品种来说,螺纹增产累库,而热卷降产,钢厂库 存前移到社会库存,总体卷-螺库存增速差向下,可以考 虑轻仓做多卷螺差,风险在 于热卷需求仍然不能启动。焦炭/焦煤(J1909/JM1909):基差方面,港口准一现汇2050上下,仓单成本2173左右,与主力合约基差21,-37;河北厂 库焦炭仓单基差19;澳煤(新合约)港口仓单约在1526上下,与主力合约基差121,-22。市场暂无明显调整,焦企及钢厂双方僵持。山东部 分地区近期环保压力增强,部分焦 企限产甚至焖炉,对短期 当地供应形成压力。其他地 区目前开工率暂时持稳,但焦企 送货积极性增加。焦煤市场整理观望,缺乏下游支撑,焦煤上涨空间不足,个别煤 矿库存增加面临价格压力,但整体继续保持平稳,调整空间暂时有限。近期市 场仍缺乏明显驱动,短线煤焦震荡对待,关注环 保进一步发展情况。郑煤(ZC1909):基本面支撑不到位,市场情 绪提振下的走高难以持续,盘面回调有走弱, 短期或震荡偏弱。产地销售一般,价格仍有下调,港口交投不活跃,各方多僵持观望,下游电 厂基本维持长协拉运,港口价格弱稳为主,贸易商出货较难,耗煤需求缓慢回升中,高库存 进一步压制旺季预期兑现,市场暂时改观不大,支撑显弱。近期盘 面仓位变动较小,市场缺乏一定动力,资金偏谨慎,注意控制仓位,维持观 望或逢高空策略。铁矿(I1909):现货:日照PB粉报803增14,金布巴粉61%报779增9。Mysteel62%报110.15,月均101.83。块矿溢价0.3405,球团65%溢价23.05。期货:PB粉61.5%对09基差99减2,金布巴61%基差90减8。逻辑:早间贸易商挺价,钢厂接受程度不高,伴随尾盘拉升,成交放量。巴西粉 的高库存伴随着巴西到港新低即将得到彻底缓解。澳洲三 大矿山发货则已恢复,伴随着 低品矿库存开始增长,低品矿 价格对铁矿整体市场的支撑减弱。后市继 续关注铁矿分品种库存走势。锰硅(SM1909):期货拉 涨提振市场看涨信心,现货偏 紧促使工厂积极上调报盘,低价资 源逐步向高位靠拢。北方硅锰6517#主流报盘多集中在7300-7400元/吨左右,现金含税出厂加工块。锰矿方面:合金需求较佳,带动港 口锰矿持稳信心。天津港Mn46%澳块主流成交51-52元/吨度,Mn37%南非块主流成交价46元/吨度 。SM1909合约北方地区基差-20元每吨左右,天津仓库卖交割利润-30元每吨左右。策略方面:09合约增仓冲高回落,波幅加大。鉴于短 期现货坚挺以及基差结构。故暂观望为宜。                       硅铁(SF1909):鉴于前 期高成本工厂减停产增多,基本面 向好改善预期增强。社会库存正积极消化,同时受 成本支撑工厂现货挺价意愿明显。现货方面:宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5700-5750元每吨承兑出厂左右。宁夏地区1909合约基差-100元/吨左右,天津仓库卖交割利润50元/吨左右。策略方面:09合约增仓震荡上行。鉴于现 货市场挺价预期强。可尝试SF09-01正套操作。

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一德期 货黑色品种早知道 2019.6.13

螺纹/热卷(RB1910/HC1910):现货方面,唐山普方坯3510,螺纹广州4130、杭州3960、北京3850,热卷广州3890、上海3830、天津3810,杭州螺纹基差306、北京113,上海热卷基差210、天津110。螺纹盘面利润452,热卷盘面利润296。短期成 材自身矛盾不明显,跟随原料为主,但多地库存累积,现货端 可能仍将弱势运行。日内关 注钢联产存数据。焦炭/焦煤(J1909/JM1909):焦炭市场僵持,部分钢厂因到货好转,库存回升较快,提出下调采购价100元/吨,焦企方面大多无表态,市场继续僵持。港口地 区报盘因期货下跌,回落至2050附近,市场观望。焦煤市场整理观望,部分地 区焦煤供应有所回升,库存压力显现,高位报盘有所松动,幅度在20-30元/吨居多。整体来说,焦煤供需平衡,近期主 流市场变化不大。基差方面,港口准一现汇2050上下,仓单成本2173左右,与主力合约基差58,+42;河北厂 库焦炭仓单基差56;澳煤(新合约)港口仓单约在1541上下,与主力合约基差142,+34。宏观因 素影响逐渐消退,现货上 下游支撑均转弱,煤焦短 期仍面临回调压力。郑煤(ZC1909):产地维持弱势运行,出货不 畅价格继续下调,近期发 运不积极港口调入减少,下游询货采购亦有限,港口市场偏平静,电厂日耗小幅回升中,库存相对宽裕,整体的 基本面改观不大,盘面偏强震荡,基本平水现货,向上支撑偏弱,暂且观望或考虑试空。铁矿(I1909):现货:日照PB粉报789增5,金布巴粉61%报770增9。Mysteel62%报105.95,月均100.79。块矿溢价0.3390,球团65%溢价24.75。期货:PB粉61.5%对09基差101增1,金布巴61%基差98减5。逻辑:昨日全天成交一般,钢厂补库心态一般。巴西粉 的高库存伴随着巴西到港新低即将得到彻底缓解。澳洲三 大矿山发货则已恢复,伴随着 低品矿库存开始增长,低品矿 价格对铁矿整体市场的支撑减弱。后市继 续关注铁矿分品种库存走势。锰硅(SM1909):下游需求旺盛,合金厂订单充足,现货市场偏紧。受现货 市场继续拉涨情绪提振,低价资 源逐步向高位靠拢。北方硅锰6517#主流报盘多集中在7300-7400元/吨左右,现金含税出厂加工块。锰矿方面:合金需求较佳,带动港 口锰矿持稳信心。天津港Mn46%澳块主流成交51-52元/吨度,Mn37%南非块主流成交价46元/吨度 。SM1909合约北方地区基差20元每吨左右,天津仓库卖交割利润-70元每吨左右。策略方面:09合约波动收窄,缩量震荡整理。鉴于短 期现货坚挺以及基差结构。故暂观望为宜。硅铁(SF1909):鉴于前 期高成本工厂减停产增多,基本面 向好改善预期增强。社会库存正积极消化,同时受 成本支撑工厂现货挺价意愿明显。现货方面:宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5700元每吨承兑出厂左右。宁夏地区1909合约基差-80元/吨左右,天津仓库卖交割利润30元/吨左右。策略方面:09合约减仓下行,高位持仓不稳。鉴于现 货市场挺价预期以及基差结构。故暂观望。

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